贵州轮胎冲刺百亿规模
在贵州轮胎2020年经销商销售工作会议上，黄舸舸董事长首次明确公开贵州轮胎未来五年的发展目标：主营销售收入每年实现10%以上的复合增长率，到2024年贵州轮胎主营销售收入达到100亿人民币。
百亿，对于一家轮胎企业而言是个不小的数字。那么，现在的贵州轮胎离“百亿小目标”还有多远？按照近几年贵轮的经营数据走势，贵州轮胎在2024年是否能够“梦想成真”？
4月25日，贵州轮胎在深圳证券交易所公开了2019年年度报告。
1、财务数据
2019年，贵州轮胎营业收入64.58亿元，同比下降5.38%；净利润1.35亿元，同比增长53.61%。总资产105.21亿元，同比增长0.38%。资产负债率64.61%，比去年减少了2.81%。
净利润大增，一方面得益于贵州轮胎2019年强化公司内部基础管理和改造升级，持续提升产品、成本和服务三大竞争力。另一方面也得益于国家“减税降费”等精准调控措施的出台以及轮胎原材料价格下降。
2、产品数据
2019年贵州轮胎产量597.3万条，同比增长5.08%。销售量606.7万条，同比增长7.87%。库存量59.5万条，同比减少16.98%。
据了解，在2019年轮胎出口受阻的背景下，贵州轮胎的各个系列拳头产品（尤其是卡客车高端无内胎轮胎）销量依旧非常强劲。此外，因调整产品系列结构、销售地区结构措施得当，贵州轮胎整体销量出现了同比增长。
3、研发数据
2019年贵州轮胎研发投入1.9亿元，研发投入总额占营业收入比例为2.94%。研发人员的数量670人，研发人员数量占公司总人数的比例为12.67%。
财报显示：2019年，贵州轮胎与美国史密斯实验室、清华大学、四川大学、贵州大学等开展技术合作。全年完成了科技创新项目20余项，开发新产品100余项，技术开发和创新能力持续提升，较好地适应了市场需求。
4、渠道数据
2019年，贵州轮胎国内营收为52.87亿元，占到总营收的81.86%。国外营收11.72亿元，占总营收的18.14%。可以看出，目前贵州轮胎的国内营收占据很大比重，抗海外风险的能力也较高。
现贵州轮胎越南工厂正在积极筹建中，未来海外工厂的投产也将进一步增加贵州轮胎海外的销售额占比。
近年来，受整个宏观经济形势影响，轮胎市场消费需求平淡。国内供应过剩，国外贸易壁垒增高的现象仍然存在。在这样的背景下，贵州轮胎的数据是如何变化的呢？
1、净利润呈W型走势，目前处于上升期
贵州轮胎在过去十年间，净利润呈W型走势，波动较大。其中，2015年和2017年由于老厂区整体搬迁以及国外“双反”等原因出现了亏损，但在2018年实现了扭亏为盈。从近三年走势来看，贵州轮胎净利润仍然处于一个快速上升期。
2、营业收入小幅降低
贵州轮胎过去十年间的营收主要呈“V”字型，在2015年进入最低值后回归到了近70亿元的水平。近三年来虽然总营收小幅下滑，但轮胎业务收入依旧在增高。据悉，2019年贵州轮胎的实现主营业务收入为64.16亿元，较上年增长10.89%。
此外，贵州轮胎目前正在进行“双基地”（即越南年产120万条全钢子午线轮胎项目和扎佐三期——全钢子午线轮胎异地搬迁项目）建设。待贵州轮胎转型升级后的新工厂和海外工厂投产后，产能将大幅度上升，从而带动营业收入大幅度增长。
3、总资产稳定上升
从总资产情况来看，贵州轮胎十年间在逐步上升。2015年以后基本处于百亿水平左右，目前这一数字仍然呈现小幅上升的趋势。
4、产、销量逐渐上升，库存轮胎减少
从2015年至2019年，贵州轮胎的库存量逐渐减少，产量和销量逐步提升，在2019年，销量首度突破600万条。2015年、2016年、2017年和2019年，贵州轮胎的销量甚至一度高于产量。
5、国内渠道收入增高，国外收入减少
五年前，贵州轮胎的国内、国外收入分别占50%左右，对于国际贸易壁垒的抗风险能力较弱。但在随后的五年里，贵州轮胎在渠道上不断作出调整，将主要销路转向国内市场，至2019年国内营收已达到了总营收的80%以上。除转变销路以外，贵州轮胎还在积极筹建越南工厂，以应对“双反”政策。
6、毛利率处于大幅上升期
2011—2019年，贵州轮胎的毛利率最低为2017年的7.59%，最高为2014年的20.14%。近三年来，贵州轮胎整体毛利率处于快速上升期，至2019年已再度达到20%以上，高于行业平均水平，产品附加值得到显著提升。
7、资产负债率维持在正常范围
对企业来说，资产负债率的适宜水平在40%—60%。九年来，贵州轮胎的资产负债率一直维持在60%—70%，整体略高但并未到达警戒值。2019年也降低至65%以下，说明了贵州轮胎本身的财务成本较低，风险较小，偿债能力较强，整体经营相对稳健。
8、研发投入金额、研发人数小幅上升
五年内，贵州轮胎研发投入金额基本在1.5—2亿元之间，研发投入占总营收的比例在3%左右。大致呈上升趋势。
贵州轮胎的研发人员基本维持在650人以上，且研发人数占总人数的比例在逐步攀升，2019年到达了12.67%，为五年来最高值。其实，近年来贵州轮胎一直与各大高校和科研院所开展新材料、新工艺、先进分析技术、数字化模拟及人员培养等各领域的合作，在研发方面越来越重视。
据了解，得益于研发转型上的突破，贵州轮胎智能工厂已实现自动化无人搬运，大幅度降低人工的比重，并提高了产能和生产效率，在“黑灯”的情况下一样可以实现生产正常。
9、应收账款周转天数降至9年来最低点
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。近年来，贵州轮胎的应收账款周转天数大幅降低，从2015年的102.14天降至2019年的45.8天，到达了9年来的最低点。
10、存货周转天数减少
存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。近三年来，贵州轮胎的存货周转天数基本在40—50天之间，与往年相比处于历史低位。
1、利用环保搬迁进行转型升级，打造智能制造工厂
近年来，贵州轮胎股份有限公司把发展智能制造作为主攻方向，利用老厂区环保搬迁的契机，拟把旗下各分公司的部分产能逐步搬迁至扎佐现有厂房内，并对扎佐厂区实施智能化改造。
目前，贵州轮胎部分工厂已实现了“黑灯工厂”转型。车间内AGV机器人自由穿梭，只需要依靠电脑输入指令，设计路线后，就算关上灯也能自如的工作。
2、历史悠久，品牌知名度高
贵州轮胎股份有限公司前身为贵州轮胎厂，始建于1958年，1965年与上海大中华橡胶厂内迁部分合并，当时产量一度占全国轮胎生产总量的10%以上。多年来，贵州轮胎旗下“前进”、“大力士”、“多力通”、“劲虎”、“金刚”等轮胎品牌在国内外享有极高的知名度。
3、研发成果：绿色制造+智能轮胎系统
近年来贵州轮胎高度重视研发，并取得了丰硕的成果。在2019年广饶轮胎展上，贵州轮胎就展示了“GHA绿色先行者”系列。滚动阻力系数相比市场同类型产品降低15%~19%，节油效果提升大于3%。GHA轮胎使用寿命也大大延长，最高能达到40万公里的行驶里程数。
除绿色轮胎外，贵州轮胎还搭载了智慧轮胎系统，打通了工厂——经销商——终端门店——用户快速通道。通过互联网+服务平台的应用，真正实现让轮胎上的运输更安全的目的。
用户利用手机终端扫描轮胎条形编码，实时监控轮胎胎压、胎温、里程、磨耗、车速等数据，并且还能通过GPS进行实时追踪定位，同时还会通过数据计算来提醒车主保养和更换轮胎。
1、地处贵州，交通、地域经济受限
贵州轮胎虽然是省内的龙头轮胎企业，但考虑到贵州山区较多，绝大多数的土地是山地和丘陵，对于制造业而言，运输成本是非常高的。此外，贵州省地域经济并不发达，人均GDP处于全国末位，相对于沿海、较发达地区而言，轮胎企业发展所受到的限制更多。
2、新冠疫情给2020年度盈利、工厂建设带来风险
2020年，一场突如其来的新冠疫情打乱了全球经济运行的节奏，也打乱了国内轮胎行业运行的节奏，世界经济下行风险加剧，不稳定、不确定因素增多。
财报中，贵州轮胎明确表示：“2020年将向市场销售轮胎650万条，其中向国内销售510万条，向国外销售140万条。但鉴于国内外复杂多变的经济形势，特别是新冠肺炎疫情给全球经济带来的高度不确定性，销售目标能否实现还存在较大的不确定性。”
关于贵州的海外工厂，4月1日，贵州轮胎董秘在回答投资者问题时也表示：“因疫情原因，越南项目进度受到了一定程度影响，但项目在今年年底前投产的目标力争不变。”
2019年，贵州轮胎的营业收入为64.14亿元，如果单一从这一数据来看，贵州轮胎据百亿营收尚有一段距离，但从利润增长、产能建设、海外营收等多方面分析，贵州轮胎的营收潜力是非常强大的。
利润方面，2019年，在许多国内轮胎企业的销售业绩整体持平，而贵州轮胎却依旧取得了两位数增长的突出业绩，这一方面证明了贵州轮胎的盈利能力，另一方面也使得贵州轮胎有更充足的资金拓展渠道、扩增产能。
此外，贵州轮胎的国外营收虽然仅11.72亿元，占总营收的18.14%，但是这是在越南年产120万条全钢子午线轮胎项目尚未完全建成的情况下。参考其他在海外建有工厂的轮胎企业，当越南工厂完工后，海外工厂的创收会对整体营收有较大改善。
近年来，贵州轮胎一直把发展智能制造作为主攻方向，运用大数据、智能化，不断推进产业优化升级，投资3亿元对扎佐厂区实施智能化改造。大数据+工业所带来的“无人化”便利，将使生产效率和整体产能大幅提升。
综合来看，凭借着国内智能工厂+海外建厂，以及贵州轮胎多年来的品牌影响力和销售渠道，在5年左右的时间内实现产量和销量上的大幅提升并不是难事，贵州轮胎的营业额突破百亿指日可待！
百亿，对于一家轮胎企业而言是个不小的数字。那么，现在的贵州轮胎离“百亿小目标”还有多远？按照近几年贵轮的经营数据走势，贵州轮胎在2024年是否能够“梦想成真”？
贵州轮胎2019年财报数据
4月25日，贵州轮胎在深圳证券交易所公开了2019年年度报告。
1、财务数据
2019年，贵州轮胎营业收入64.58亿元，同比下降5.38%；净利润1.35亿元，同比增长53.61%。总资产105.21亿元，同比增长0.38%。资产负债率64.61%，比去年减少了2.81%。
净利润大增，一方面得益于贵州轮胎2019年强化公司内部基础管理和改造升级，持续提升产品、成本和服务三大竞争力。另一方面也得益于国家“减税降费”等精准调控措施的出台以及轮胎原材料价格下降。
2、产品数据
2019年贵州轮胎产量597.3万条，同比增长5.08%。销售量606.7万条，同比增长7.87%。库存量59.5万条，同比减少16.98%。
据了解，在2019年轮胎出口受阻的背景下，贵州轮胎的各个系列拳头产品（尤其是卡客车高端无内胎轮胎）销量依旧非常强劲。此外，因调整产品系列结构、销售地区结构措施得当，贵州轮胎整体销量出现了同比增长。
3、研发数据
2019年贵州轮胎研发投入1.9亿元，研发投入总额占营业收入比例为2.94%。研发人员的数量670人，研发人员数量占公司总人数的比例为12.67%。
财报显示：2019年，贵州轮胎与美国史密斯实验室、清华大学、四川大学、贵州大学等开展技术合作。全年完成了科技创新项目20余项，开发新产品100余项，技术开发和创新能力持续提升，较好地适应了市场需求。
4、渠道数据
2019年，贵州轮胎国内营收为52.87亿元，占到总营收的81.86%。国外营收11.72亿元，占总营收的18.14%。可以看出，目前贵州轮胎的国内营收占据很大比重，抗海外风险的能力也较高。
现贵州轮胎越南工厂正在积极筹建中，未来海外工厂的投产也将进一步增加贵州轮胎海外的销售额占比。
贵州轮胎的数据变化曲线
近年来，受整个宏观经济形势影响，轮胎市场消费需求平淡。国内供应过剩，国外贸易壁垒增高的现象仍然存在。在这样的背景下，贵州轮胎的数据是如何变化的呢？
1、净利润呈W型走势，目前处于上升期
贵州轮胎在过去十年间，净利润呈W型走势，波动较大。其中，2015年和2017年由于老厂区整体搬迁以及国外“双反”等原因出现了亏损，但在2018年实现了扭亏为盈。从近三年走势来看，贵州轮胎净利润仍然处于一个快速上升期。
2、营业收入小幅降低
贵州轮胎过去十年间的营收主要呈“V”字型，在2015年进入最低值后回归到了近70亿元的水平。近三年来虽然总营收小幅下滑，但轮胎业务收入依旧在增高。据悉，2019年贵州轮胎的实现主营业务收入为64.16亿元，较上年增长10.89%。
此外，贵州轮胎目前正在进行“双基地”（即越南年产120万条全钢子午线轮胎项目和扎佐三期——全钢子午线轮胎异地搬迁项目）建设。待贵州轮胎转型升级后的新工厂和海外工厂投产后，产能将大幅度上升，从而带动营业收入大幅度增长。
3、总资产稳定上升
从总资产情况来看，贵州轮胎十年间在逐步上升。2015年以后基本处于百亿水平左右，目前这一数字仍然呈现小幅上升的趋势。
4、产、销量逐渐上升，库存轮胎减少
从2015年至2019年，贵州轮胎的库存量逐渐减少，产量和销量逐步提升，在2019年，销量首度突破600万条。2015年、2016年、2017年和2019年，贵州轮胎的销量甚至一度高于产量。
5、国内渠道收入增高，国外收入减少
五年前，贵州轮胎的国内、国外收入分别占50%左右，对于国际贸易壁垒的抗风险能力较弱。但在随后的五年里，贵州轮胎在渠道上不断作出调整，将主要销路转向国内市场，至2019年国内营收已达到了总营收的80%以上。除转变销路以外，贵州轮胎还在积极筹建越南工厂，以应对“双反”政策。
6、毛利率处于大幅上升期
2011—2019年，贵州轮胎的毛利率最低为2017年的7.59%，最高为2014年的20.14%。近三年来，贵州轮胎整体毛利率处于快速上升期，至2019年已再度达到20%以上，高于行业平均水平，产品附加值得到显著提升。
7、资产负债率维持在正常范围
对企业来说，资产负债率的适宜水平在40%—60%。九年来，贵州轮胎的资产负债率一直维持在60%—70%，整体略高但并未到达警戒值。2019年也降低至65%以下，说明了贵州轮胎本身的财务成本较低，风险较小，偿债能力较强，整体经营相对稳健。
8、研发投入金额、研发人数小幅上升
五年内，贵州轮胎研发投入金额基本在1.5—2亿元之间，研发投入占总营收的比例在3%左右。大致呈上升趋势。
贵州轮胎的研发人员基本维持在650人以上，且研发人数占总人数的比例在逐步攀升，2019年到达了12.67%，为五年来最高值。其实，近年来贵州轮胎一直与各大高校和科研院所开展新材料、新工艺、先进分析技术、数字化模拟及人员培养等各领域的合作，在研发方面越来越重视。
据了解，得益于研发转型上的突破，贵州轮胎智能工厂已实现自动化无人搬运，大幅度降低人工的比重，并提高了产能和生产效率，在“黑灯”的情况下一样可以实现生产正常。
9、应收账款周转天数降至9年来最低点
应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。近年来，贵州轮胎的应收账款周转天数大幅降低，从2015年的102.14天降至2019年的45.8天，到达了9年来的最低点。
10、存货周转天数减少
存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。近三年来，贵州轮胎的存货周转天数基本在40—50天之间，与往年相比处于历史低位。
贵州轮胎冲刺百亿规模的优势有哪些？
1、利用环保搬迁进行转型升级，打造智能制造工厂
近年来，贵州轮胎股份有限公司把发展智能制造作为主攻方向，利用老厂区环保搬迁的契机，拟把旗下各分公司的部分产能逐步搬迁至扎佐现有厂房内，并对扎佐厂区实施智能化改造。
目前，贵州轮胎部分工厂已实现了“黑灯工厂”转型。车间内AGV机器人自由穿梭，只需要依靠电脑输入指令，设计路线后，就算关上灯也能自如的工作。
2、历史悠久，品牌知名度高
贵州轮胎股份有限公司前身为贵州轮胎厂，始建于1958年，1965年与上海大中华橡胶厂内迁部分合并，当时产量一度占全国轮胎生产总量的10%以上。多年来，贵州轮胎旗下“前进”、“大力士”、“多力通”、“劲虎”、“金刚”等轮胎品牌在国内外享有极高的知名度。
3、研发成果：绿色制造+智能轮胎系统
近年来贵州轮胎高度重视研发，并取得了丰硕的成果。在2019年广饶轮胎展上，贵州轮胎就展示了“GHA绿色先行者”系列。滚动阻力系数相比市场同类型产品降低15%~19%，节油效果提升大于3%。GHA轮胎使用寿命也大大延长，最高能达到40万公里的行驶里程数。
除绿色轮胎外，贵州轮胎还搭载了智慧轮胎系统，打通了工厂——经销商——终端门店——用户快速通道。通过互联网+服务平台的应用，真正实现让轮胎上的运输更安全的目的。
用户利用手机终端扫描轮胎条形编码，实时监控轮胎胎压、胎温、里程、磨耗、车速等数据，并且还能通过GPS进行实时追踪定位，同时还会通过数据计算来提醒车主保养和更换轮胎。
贵州轮胎冲刺百亿规模有哪些阻碍？
1、地处贵州，交通、地域经济受限
贵州轮胎虽然是省内的龙头轮胎企业，但考虑到贵州山区较多，绝大多数的土地是山地和丘陵，对于制造业而言，运输成本是非常高的。此外，贵州省地域经济并不发达，人均GDP处于全国末位，相对于沿海、较发达地区而言，轮胎企业发展所受到的限制更多。
2、新冠疫情给2020年度盈利、工厂建设带来风险
2020年，一场突如其来的新冠疫情打乱了全球经济运行的节奏，也打乱了国内轮胎行业运行的节奏，世界经济下行风险加剧，不稳定、不确定因素增多。
财报中，贵州轮胎明确表示：“2020年将向市场销售轮胎650万条，其中向国内销售510万条，向国外销售140万条。但鉴于国内外复杂多变的经济形势，特别是新冠肺炎疫情给全球经济带来的高度不确定性，销售目标能否实现还存在较大的不确定性。”
关于贵州的海外工厂，4月1日，贵州轮胎董秘在回答投资者问题时也表示：“因疫情原因，越南项目进度受到了一定程度影响，但项目在今年年底前投产的目标力争不变。”
2019年，贵州轮胎的营业收入为64.14亿元，如果单一从这一数据来看，贵州轮胎据百亿营收尚有一段距离，但从利润增长、产能建设、海外营收等多方面分析，贵州轮胎的营收潜力是非常强大的。
利润方面，2019年，在许多国内轮胎企业的销售业绩整体持平，而贵州轮胎却依旧取得了两位数增长的突出业绩，这一方面证明了贵州轮胎的盈利能力，另一方面也使得贵州轮胎有更充足的资金拓展渠道、扩增产能。
此外，贵州轮胎的国外营收虽然仅11.72亿元，占总营收的18.14%，但是这是在越南年产120万条全钢子午线轮胎项目尚未完全建成的情况下。参考其他在海外建有工厂的轮胎企业，当越南工厂完工后，海外工厂的创收会对整体营收有较大改善。
近年来，贵州轮胎一直把发展智能制造作为主攻方向，运用大数据、智能化，不断推进产业优化升级，投资3亿元对扎佐厂区实施智能化改造。大数据+工业所带来的“无人化”便利，将使生产效率和整体产能大幅提升。
综合来看，凭借着国内智能工厂+海外建厂，以及贵州轮胎多年来的品牌影响力和销售渠道，在5年左右的时间内实现产量和销量上的大幅提升并不是难事，贵州轮胎的营业额突破百亿指日可待！
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